Exchange Traded Notes (ETN)

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Was sind 'Exchange Traded Notes - ETN'

Börsengehandelte Schuldverschreibungen (ETNs) sind eine Art ungesicherter, nicht nachrangiger Schuldverschreibungen, die von der Barclays Bank PLC auf der Grundlage eines Marktindex abzüglich der anfallenden Gebühren ausgegeben wurden. kein Hauptschutz. Ähnlich wie ETFs werden ETNs während der üblichen Handelszeiten an einer großen Börse wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt.

BRECHEN 'Exchange Traded Notes - ETN'

Banken und andere Finanzinstitute geben in der Regel ETNs zu 50 USD pro Aktie aus. Ein Teil des Marktpreises hängt davon ab, wie sich der zugrunde liegende Index entwickelt. ETNs zeigen kein Eigentum an einem Pool von Wertpapieren; Sie verfolgen lediglich die Performance eines bestimmten Marktindex. Wenn der ETN fällig wird, nimmt das Finanzinstitut Gebühren auf und gibt dem Anleger basierend auf der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Indexes Bargeld.

Steuerliche Behandlung von ETNs

Barclays schlägt vor, dass Anleger ETNs als Prepaid-Kontrakte behandeln. Die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Verkaufspreis des ETN sollte als Ertrag oder Verlust für Zwecke der Einkommensteuer behandelt werden. Der Anleger kann den Gewinn aufschieben, bis der ETN verkauft oder fällig ist.

Risiken bei ETNs

Die Rückzahlung des Kapitalbetrags hängt etwas von der Leistung des zugrunde liegenden Index ab. Wenn der Index entweder sinkt oder nicht genug steigt, um die mit der Transaktion verbundenen Gebühren zu decken, erhält der Anleger am Ende der Laufzeit weniger als das ursprünglich investierte. Außerdem kann der Emittent des ETN möglicherweise nicht in der Lage sein, den Kapitalbetrag oder die zusätzliche Rendite fristgerecht zu zahlen, oder er kann das Darlehen nicht in Anspruch nehmen. Politische, wirtschaftliche, rechtliche oder regulatorische Änderungen oder Naturkatastrophen können die Fähigkeit des Finanzinstituts beeinträchtigen, ETN-Investoren fristgerecht zu bezahlen. Da der Sekundärmarkt möglicherweise begrenzt ist und der zugrunde liegende Index sich schnell ändern kann, kann der Verkauf eines ETN vor Fälligkeit zu einem hohen Verlust oder Gewinn führen.

Beispiel eines ETN

Im Juli 2016 gab die Janus Capital Group Inc. die Einführung von drei Volatility-Strategy ETNs bekannt. Die ETNs wenden einen systematischen Ansatz an, um in Volatilitätsindex- (VIX-) Futures zu investieren, die eine Netto-Long- oder Netto-Short-Volatilitätsposition aufweisen, die je nach Veränderungen des Marktes variiert.Die ETNs ermöglichen es institutionellen Anlegern, Volatilität in einem Teil ihrer Portfolios zu nutzen, ohne täglich die zugrunde liegenden Positionen aktiv zu handeln. Die Volatilitätsstrategie-ETNs werden von der UBS AG herausgegeben und die zugrunde liegenden Indizes werden seit 2011 veröffentlicht.