Börsengehandelter Fonds (ETF)

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DEFINITION von 'Exchange Traded Fund (ETF)'

Ein ETF oder börsengehandelter Fonds ist ein marktfähiges Wertpapier, das einen Index, eine Ware, Anleihen oder einen Korb von Vermögenswerten wie einen Indexfonds nachbildet. Im Gegensatz zu Publikumsfonds handelt ein ETF wie eine Stammaktie an einer Börse. ETFs erleben Preisänderungen während des Tages, wie sie gekauft und verkauft werden. ETFs haben in der Regel eine höhere tägliche Liquidität und niedrigere Gebühren als Investmentfondsanteile und sind daher für Privatanleger eine attraktive Alternative.

Da der ETF wie eine Aktie gehandelt wird, lässt er seinen Nettoinventarwert (NAV) nicht einmal am Ende eines jeden Tages berechnen, wie es bei einem Investmentfonds der Fall ist.

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BREAKING 'Exchange-Traded Fund (ETF)'

Ein ETF ist eine Fondsart, die die Basiswerte (Aktien, Anleihen, Öl-Futures, Goldbarren, Devisen) besitzt., usw.) und teilt das Eigentum an diesen Vermögenswerten in Aktien auf. Die tatsächliche Anlagevehikelstruktur (wie eine Kapitalgesellschaft oder ein Investment-Trust) wird von Land zu Land unterschiedlich sein, und innerhalb eines Landes kann es mehrere Strukturen geben, die nebeneinander existieren. Die Anteilseigner besitzen keine direkten Ansprüche auf die zugrunde liegenden Anlagen des Fonds oder haben keinen direkten Anspruch darauf; Vielmehr besitzen sie indirekt diese Vermögenswerte.

ETF-Aktionäre haben Anspruch auf einen Teil der Gewinne, z. B. verdiente Zinsen oder Dividenden, und sie können einen Restwert erhalten, wenn der Fonds liquidiert wird. Das Eigentum an dem Fonds kann leicht wie Aktienanteile gekauft, verkauft oder übertragen werden, da ETF-Aktien an öffentlichen Börsen gehandelt werden.

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ETF-Creation und Redemption

Die Bereitstellung von ETF-Anteilen wird durch einen Mechanismus reguliert, der als Creation und Redemption bezeichnet wird. Der Prozess der Erschaffung / Einlösung umfasst einige große spezialisierte Anleger, die als autorisierte Teilnehmer (APs) bezeichnet werden. APs sind große Finanzinstitute mit hoher Kaufkraft, wie etwa Market Maker, die Banken oder Investmentgesellschaften sein können. Nur APs können Einheiten eines ETFs erstellen oder einlösen. Wenn ein Creation stattfindet, stellt ein AP das erforderliche Portfolio an Basiswerten zusammen und übergibt diesen an den Fonds im Austausch für neu geschaffene ETF-Anteile. In ähnlicher Weise geben APs für Rücknahmen ETF-Aktien an den Fonds zurück und erhalten den Korb, der das zugrunde liegende Portfolio umfasst. Jeden Tag werden die zugrunde liegenden Bestände des Fonds öffentlich bekannt gemacht.

ETFs und Trader

• Arbitrage. Da sowohl der ETF als auch der Korb der Basiswerte über den Tag hinweg handelbar sind, nutzen Händler momentane Arbitragemöglichkeiten, wodurch der ETF-Preis seinen fairen Wert einhält.Wenn ein Händler den ETF effektiv für weniger als die zugrunde liegenden Wertpapiere kaufen kann, kauft er die ETF-Aktien und verkauft das zugrunde liegende Portfolio, wobei er das Differential festlegt.
• Leveraged ETFs. Einige ETFs nutzen Gearing oder Hebelwirkung durch den Einsatz derivativer Produkte, um inverse oder gehebelte ETFs zu schaffen. Inverse ETFs verfolgen die entgegengesetzte Rendite der zugrundeliegenden Vermögenswerte - zum Beispiel würde der inverse Gold-ETF für jeden 1% igen Preisrückgang des Metalls um 1% steigen. Leveraged ETFs streben eine mehrfache Rendite des Basiswerts an. Ein 2x Gold ETF würde 2% für jeden 1% Gewinn des Metallpreises gewinnen. Es können auch inverse ETFs wie negative 2x- oder 3x-Return-Profile verwendet werden.

Vorteile von ETFs

Durch den Besitz eines ETF erhalten Anleger die Diversifizierung eines Indexfonds sowie die Möglichkeit, kurzfristig zu verkaufen, zu kaufen und nur eine Aktie zu kaufen (es gibt keine Mindesteinlagen). Ein weiterer Vorteil ist, dass die Kostenquoten für die meisten ETFs niedriger sind als die des durchschnittlichen Investmentfonds. Wenn Sie ETFs kaufen und verkaufen, müssen Sie die gleiche Provision an Ihren Broker zahlen, die Sie bei jeder regulären Order bezahlen würden.

Es besteht das Potenzial für eine günstige Besteuerung von Cashflows, die durch den ETF generiert werden, da Kapitalgewinne aus Verkäufen innerhalb des Fonds nicht an die Aktionäre weitergegeben werden, da diese üblicherweise mit Investmentfonds verbunden sind.

Beispiele für häufig gehandelte ETFs

• Einer der bekanntesten und meist gehandelten ETFs bildet den S & P 500 Index ab und wird als Spider (SPDR) bezeichnet und unter dem Ticker SPY gehandelt.
• Das IWM verfolgt den Russell 2000 Index.
• Der QQQ verfolgt den Nasdaq 100, und der DIA verfolgt den Dow Jones Industrial Average.
• Es existieren Sektor-ETFs, die einzelne Branchen wie Ölgesellschaften (OIH), Energieunternehmen (XLE), Finanzunternehmen (XLF), REITs (IYR), den Biotech-Sektor (BBH) und so weiter verfolgen.
• Rohstoff-ETFs dienen zur Nachbildung von Rohstoffpreisen, einschließlich Rohöl (USO), Gold (GLD), Silber (SLV) und Erdgas (UNG).
• ETFs, die ausländische Aktienindizes nachbilden, existieren für die meisten entwickelten und viele aufstrebende Märkte sowie für andere ETFs, die die Währungsbewegungen weltweit verfolgen.