Die Justizvollzugsanstalten der Vereinigten Staaten haben vor kurzem einen ihrer berühmtesten Gäste verloren, aber zum Glück für Privatgefangene gibt es noch viel mehr Insassen, die Paris Hilton besuchen. Als ich sah, wie die Nation von der Los Angeles-Zelle befreit wurde (Anmerkung: Hilton wurde in einer öffentlichen Einrichtung untergebracht), wurde ich zu einer Gruppe von Aktien zurückgebracht, die mir letztes Jahr ins Auge fiel. Jetzt ist es an der Zeit, sich die privat betriebenen Justizvollzugsanstalten genauer anzusehen.
Wachsende GefängnisbevölkerungAngesichts der zunehmenden Zahl der Gefängnisinsassen ist die Nachfrage nach mehr Justizvollzugsanstalten und qualifiziertem Personal zur Bewältigung des Inhaftierungsprozesses stark nachgefragt. Das derzeitige System verfügt sowohl auf staatlicher als auch auf Bundesebene über öffentliche und private Gefängnisse. Da jedoch immer mehr Landesregierungen versuchen, ihre Kosten überall dort zu senken, wo sie können, wird es attraktiv, die Verwaltung von Gefängnissen in den privaten Sektor zu verlagern.
Im Jahr 2006 wuchs die Zahl der Inhaftierten in staatlichen oder bundesstaatlichen Justizvollzugsanstalten um etwa 42 000 auf 1,6 Millionen. Der größte Anstieg seit 2000. Die tatsächliche Zahl der Bundesgefangenen stieg um 3,6% auf 191.080. Erstaunlicherweise berichteten 42 der 50 Staaten von 2005 bis 2006 eine Zunahme der Gefängnisinsassen. Unter dem Strich bedeutet mehr Insassen mehr Betten. benötigt, um die Sträflinge unterzubringen.
Prison Bully
Corrections Corp of America (NYSE: CXW) ist der landesweit größte Anbieter von Justizvollzugsanstalten für Regierungsbehörden und der Gründer der privaten Korrekturindustrie. Das Unternehmen hat rund 72 000 Betten in 65 Einrichtungen in 19 Bundesstaaten der USA und im District of Columbia. Durch den Besitz von 40 der Einrichtungen und seiner Managementdienste bietet CXW seinen Insassen sowohl Ausbildungs- als auch Rehabilitationsklassen an.
Der Zustrom von Insassen in das System wurde direkt von CXW erkannt. Im ersten Quartal 2007 stieg die Bestandsauslastung von 93,7% im Vorjahr auf 98%. Da die Kapazitäten kurz vor der Kapazitätsgrenze liegen, muss das Unternehmen erwägen, die Anzahl der Einrichtungen, die es besitzt, zu erweitern, oder es schafft es, die Zunahme der Insassen zu nutzen. Soweit die Gesellschaft an laufenden Verträgen festhält, sollten sich die Anleger keine Sorgen machen. Laut seiner Website (correctionscorp. Com) behält CXW eine Vertragsverlängerungsrate von 95% bei; das ist eine beeindruckende Zahl in jeder Branche.
Global Convicts
Die Geo Group (NYSE: GEO) betreibt ein ähnliches Geschäft wie CXW mit einem großen Unterschied - dem Standort. Das Unternehmen betreibt weltweit Strafanstalten. Es hat Einrichtungen in Europa, Afrika, Kanada und Australien. Neben den globalen Operationen bietet GEO auch eine Reihe von Diensten an, wie zum Beispiel Hausarrest, elektronisches Monitoring und die Entwicklung von psychiatrischen Einrichtungen.GEO ist etwas kleiner als CXW, da es weltweit nur 61 Einrichtungen mit rund 49 000 Betten verwaltet.
Grundsätzlich ist das Unternehmen solide und weist für das erste Quartal 2007 ein Umsatzwachstum von 28% aus und erhöht die künftige Prognose. Lehman Brothers hob seine Prognose für GEO kürzlich ebenfalls an und suchte nach einem Gewinn je Aktie von 1 USD. 03 in 2007 und $ 1. 35 in 2008. Beide stellen solide Wachstumszahlen dar, und basierend auf den Vorgaben für 2008 wird die Aktie derzeit mit einem KGV von etwa 20 gehandelt. Angesichts der Tatsache, dass die Wachstumsrate höher ist als die des Forward P / E, würde GEO nicht berücksichtigt. Selbst mit der jüngsten Kursrally überbewertet.
Technical ViewBeide Aktien hatten in der ersten Jahreshälfte 2007 erstaunliche Runs und waren auf lange Sicht außergewöhnliche Gewinner. Seit dem Tief Anfang 2001 ist GEO um über 960% gestiegen und CXW hat erstaunliche 1250% gewonnen! Der erste Gedanke ist, weiterzumachen, weil der große Zug bereits stattgefunden hat. Es stimmt, die enormen Gewinne sind wahrscheinlich bereits in den Aktien gebacken, aber mit dem Wachstumspotenzial und fairen Bewertungen machen die Aktien attraktive Investitionen zu aktuellen Preisen.
Die Charts von GEO und CXW waren sehr freundlich zu den Anlegern, da sich die Aktien alle paar Wochen um einige Prozentpunkte zurückziehen und eine neue Kaufgelegenheit bieten. Die beste Strategie ist es, ein paar Tage der Schwäche des leichten Volumens zu suchen und den niedrigeren Preis zu nutzen.
Zukunftspotenzial Eine Studie aus dem Jahr 2005 über die Zahl der Insassen öffentlicher Einrichtungen im Vergleich zu privaten Einrichtungen ergab, dass im privaten Sektor Wachstumspotenzial besteht. Nach den Zahlen waren nur 7% aller Bundes- und Landesinsassen in privat betriebenen Einrichtungen untergebracht. Mit der wachsenden Zahl von Insassen und der US Secure Border Initiative scheint es ein "Kinderspiel" zu sein, dass die oben genannten Bestände eine erhöhte Nachfrage nach ihren Dienstleistungen erwarten.
Auf der anderen Seite, vergessen Sie nicht die Monster, die der Sektor in den letzten Jahren geführt hat und dass die Aktien so schnell fallen können, wie sie steigen. Der Schlüssel ist, bei einem Pullback zu kaufen und berechnete Stop-Loss-Orders zu verwenden.
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